9月19日，上海证券交易所首席经济学家胡汝银在某论坛上表示，阿里巴巴在纽约成功上市，大家都欢呼。本地市场不能为自己的技术公司提供上市，只能漂洋过海，就等于自己养了一个孩子生下来自己家不能养要送到别人家养。
“这要彻底反思，百度、阿里巴巴、腾讯在海外上市，这么好的公司我们都是他的用户，最后你给他供应利润但你不是他的投资者。”他表示，全球交易所里面，90%以上的交易所都有国际企业上市，唯独中国没有。从道理上来讲，有内地企业到海外上市，海外企业也应该到内地来上市，但为什么好企业频频到海外上市，这值得反思。
胡汝银提出，IPO注册制推进可从四方面着力：第一，制度变革最重要；第二，无论立法、监管还是市场运作，要按照市场经济专业化分工；第三，为证券市场松绑，提供最佳的发展制度环境，推动市场的健康发展；第四，回归资本市场监管运作。
胡汝银介绍，全球范围看，大部分国家IPO审批制度不做实质性判断，而是按照法律要求，确保信息披露是完整准确，真实就可以了。所以，注册制问题不在于是交易所做还是证监会做，主要是从专业角度来做，确保合规。
“香港在公司治理方面，为了防止利益冲突有一些具体要求，非常合规、透明、自律、专业化。最终的责任首先是上市公司，不是中介机构，中介机构也承担责任，所以责任很清晰。”（上证报记者 毛明江）
延伸阅读：
IPO注册制会导致壳公司价值暴跌吗
预期年底前推出注册制改革方案的消息，把有关壳公司价值的讨论再次推上风口浪尖。但在并购人士看来，注册制透露的信息是上市门槛将会有一定条件地“宽松一点”，即把现有门槛再放低一点，不再像现在这样严格地控制流量。“市场上很多人把注册制想得太简单了，以为只需‘注册’这一个动作。”但事实上，注册制和核准制一样，都需要审核，只不过注册制属于形式审核，而核准制属于实质审核。
记者查阅到，对于证券发行注册制的解释是指：证券发行申请人依法将与证券发行有关的一切信息和资料公开，制成法律文件，送交主管机构审查，主管机构只负责审查发行申请人提供的信息和资料是否履行了信息披露义务的一种制度。 其最重要的特征是：在注册制下证券发行审核机构只对注册文件进行形式审查，不进行实质判断。 如果公开方式适当，证券管理机构不得以发行证券价格或其他条件非公平，或发行者提出的公司前景不尽合理等理由而拒绝注册。注册制主张事后控制。注册制的核心是只要证券发行人提供的材料不存在虚假、误导或者遗漏，即使该证券没有任何投资价值，证券主管机关也无权干涉，因为自愿上当被认为是投资者不可剥夺的权利。
如此，“审核”这一关是少不了的。我国的注册制参考的是美国体系。资料显示，美国证监会在接到发行人申请后，会就发行人提交的材料提出反馈意见，中介机构和发行人则需进行有针对性的答复，一般意见反馈和答复少则三四次，多则七八次，直至证监会不再有其他问题才会准予注册。从这个程序上看，虽然称作“形式审核”，但也绝非走走“形式”。
这样一来，虽然注册制可能带来的“上市流量”宽松情况现实存在，但同时存在的上市门槛，依然让壳资源显示出存在的价值。（上证报记者 李小兵）
