新三板企业盈利飙涨 龙头为何观望“做市”？

　　随着新三板进入中报期，一些企业纷纷披露出惊人的业绩成长，有的企业的利润甚至同比飙涨数千倍。不过有分析人士表示，由于新三板企业规模较小，信披不完善，看待其成长性需要有长远视角。

　　公开信息显示，截至8月13日，在3193家新三板挂牌公司中，已有800家企业公布了中报业绩，占比四分之一，其中683家上半年实现了盈利，有61家企业归属母公司净利润同比增长超过10倍，5家企业净利润同比增长超过100倍，而增速排名第一的瓦力科技(832638)更是取得2640倍的盈利增长。

　　瓦力科技是位于广东东莞的一家互联网信息商，为用户提供网址导航和互联网推广营销等服务。瓦力科技今年上半年净利润为712万元，公司表示，其净利润的增加主要是由于用户量持续上升和对下游成本的控制。

　　广证恒生证券研究员邱翼表示，判断新三板企业的成长性不能仅看今年的业绩，还需要更加耐心等待他们未来的表现。他说，“由于新三板挂牌企业信息披露没有创业板那么严格，有的企业会通过隐藏部分利润让业绩变得更好看，要到明后年才能看得更清楚。”

　　已披露业绩的新三板挂牌企业中，今年上半年净利润前十名分别为湘财证券 (430399)、硅谷天堂(833044)、垦丰种业(831888)、开源证券 (832396)、联讯证券 (830899)、长油5(400061)、有友食品(831377)、西部超导(831628)、麟龙股份(430515)和华灿电讯(830771)。其中，净利润在亿元级的有6家企业，包括4家金融类企业。

　　据统计，在已披露业绩的全部挂牌企业中，制造业和金融业两大行业企业总的净利润占全部企业盈利总额的比例均在三分之一左右。其中，制造业已披露中报企业盈利总和为23.7亿元，金融业则为21.2亿元。而工业类和金融类企业数量分别占新三板挂牌公司数量的30.8%和1.8%。

　　值得关注的是，有些净利润排名前十的新三板挂牌企业本月在股票转让系统还没有过股票交易的记录，并且只有4家企业选择了做市方式进行交易。对此，邱翼认为，这主要是因为目前做市制度不够完善，尚不能满足企业在流动性和定价方面的需求。

　　他表示，“对于普通的新三板挂牌企业，如果不找做市商，被投资者关注的概率较低。但对于新三板‘塔尖’的这些企业，市场对它们很熟悉，做市的意义并不大。”他认为，这些在新三板挂牌的蓝筹股未来将更倾向于转板，或者等待做市制度趋于完善之后再启动做市转让。

　　目前，新三板做市商共有78家，全部为券商机构。采取做市方式转让的挂牌企业共有696家，平均拥有做市商7.5家，平均市盈率为57.5倍。