新三板拟IPO公司进退两难:排队耽误时机 分层利好不明

2016-03-25 08:58:32 来源:上海证券报金融资 作者:乔翔

  新三板拟IPO公司进退两难:排队耽误时机 分层利好不明注册制延缓和战兴板

  注册制延缓和战兴板前途未卜,部分新三板拟IPO企业正在面临不小的选择难题:新三板创新层差异化制度供给并不明确,企业难以判断流动性和估值是否能够改善,而选择IPO排队则可能面临长达2年以上的等待期,中途无法股权融资。值得注意的是,新三板市场的分层红利正在引发业界更殷切的期待。根据股转系统市场分层征求意见稿,股转系统将对创新层企业提供差异化制度安排,这其中便涉及融资、交易制度的改革红利。也有投研人士认为,假如分层政策没有对投资者适当性制度的相应调整,则市场分层并不会带来场外活水面对IPO或等待分层的两难选择,亦有企业选择骑墙观望,打算在新三板分层利好兑现之际撤回材料重返新三板,两不耽误。(21世纪经济报道)

  3月超20家公司终止定增 新三板定增财富效应弱化?

  3月23日新三板公司创谐信息(834734)宣告定增“夭折”。 与创谐信息一样终止股票发行的,还有军芃科技(832863)、百杰瑞(831933)等公司。据统计,3月份截至23日,终止定增的新三板公司就达到26家。这一数量远高于此前,在刚刚过去的1月、2月,终止股票发行的公司家数分别为10家、11家。2015年度,有3913家公司发布定增预案,其中有175家公司终止或暂停定增方案,占比不到5%。一般而言,市场环境不佳、“定增倒挂”往往容易导致投资者不愿买单而导致发行落空,另一方面,公司也会基于自身股票价值对股票发行方案进行考量。新三板智库负责人邱翼表示,“热度下降表明市场向健康方向发展,现在市场理性多了,定增的财富效应在减弱了,定增不等于赚钱,投资者会注重看公司业绩的好坏,是否具备成长性,估值价值空间如何,现在是回到PE投资的本质。” (21世纪经济报道)

  朱为绎:公募基金应该发行封闭式基金投资新三板

  新三板创新层落地在即,业内人士呼吁引进公募基金活水解决新三板流动性困局。中科沃土基金董事长朱为绎认为,新三板市场不是一个纯粹的二级市场,而是类似D轮投资和E轮投资的市场,公募基金可以通过发行封闭式的基金参与到新三板的投资中来,通过布局创新层中的成长性企业,赚企业成长的钱。他表示,公募基金入市新三板是很考验公募基金的投资能力和服务能力的,新三板市场是一个崭新的市场,是一个机构投资者为主的市场,只要找到真正的成长性股票,是能赚到企业成长的钱的。中国将会有越来越多老百姓通过公募基金参与到新三板的投资中来。(中国证券报)