盈科资本：扶持优质企业成长 在时代发展中实现投资价值
2018年已经过半，新三板机构投资者大多还在艰难地寻找避风港湾。
然而，与之形成鲜明对比的是：一些低调的股权基金，在市场喧嚣中，坚持投资新三板优秀企业，如今接连采摘企业IPO过会的胜利果实；另一方面，市场悲观之际，他们依然保持冷静克制，在新三板的星辰大海中寻找“价值低估”的优秀标的。
盈科资本正是其中之一。作为最早布局新三板市场的机构投资者之一，五年来，盈科资本在新三板市场投资了数十家“种子”型企业，不少种子渐成参天大树。与此同时，盈科资本依然在新三板的池子里积极寻找价值低估的优秀企业，坚定伴随企业成长，在时代发展中实现投资价值。
新三板为股权投资提供精品标的池
今年2月2日，原新三板企业淳中科技在上交所挂牌交易，盈科资本董事长钱明飞受邀出席了上市仪式，并与公司董事会成员一同为淳中科技敲响上市铜锣。
据悉，在投资淳中科技之前，盈科资本对该公司跟踪了近一年时间。该项目负责人表示：“淳中科技是我做过的所有项目中，不刻意美化自己公司的典型。公司技术实力很强，行业地位很高，团队年轻有干劲，总体规范性也比较好。”
淳中科技只是盈科资本投资的众多新三板企业之一。据统计，五年来，盈科资本在新三板投资了数十家公司，仅最近一年就投资了30余家企业。其中，近10家企业在证监会“在审企业”名单中，申报IPO辅导的企业更是接近20家。在盈科资本的投资项目展示墙上，海高通讯、华图教育、元道通信、天堰科技、国林环保等新三板优秀企业均位列其中。
“新三板市场是一个比较规范的标的池，盈科资本凭借多年来的投资经验和定价能力，可以从中优选精品标的。从这个角度看，目前很多人探讨的流动性问题，并不是我们关注的重点。”钱明飞表示。
钱明飞对新三板市场的改革发展，同样有不少期待。在其看来，新三板是多层次资本市场建设中不可或缺的一环，在明晰定位的基础上，市场改革应该是循序渐进的，而非大开大合的。“这一点，我们要相信监管层的智慧。”钱明飞说，以盈科资本为代表的长线资金，也是新三板市场建设的重要支持者。
坚定赚企业成长的钱
在钱明飞眼里，世事浮躁，更应坚持理性克制，选择做对社会有益的事，比“收益率”更重要。这样一位看上去颇为“佛系”的投资人，带领盈科资本创下了连续六年内部收益率（IRR）达40%的战绩。
这背后，是一连串金光闪闪的数字。火炬电子退出回报率达16倍，南威软件退出回报率超12.22倍，纳川股份投资回报32倍，元力股份投资回报23倍，永悦科技项目回报达29倍，三棵树回报超7倍……据盈科资本相关介绍，截至目前，公司投下的项目无一出现本金损失。
在公司大楼前台最显眼处，展现着盈科人的愿景：发现经济前行的力量。颇为巧合的是，本次新三板调研的主题亦是“前行的力量”，旨在发掘推动市场发展、企业成长的中流砥柱。
对此，钱明飞的认知是：“作为一个高度市场化的经济体，我们必须为投资人赚钱。但从盈科的投资理念来讲，我们一定是去投资契合主流价值观的东西。”
2012年，盈科资本以3900万元投资火炬电子，彼时火炬电子还是一家初创企业，现已成长为国内首家生产宇航级电容器的上市公司。“该公司董事长被授予了‘中国航天功勋人物’的称号，作为这家公司背后最重要的资本推手，我们也感到非常光荣。”
类似的例子，钱明飞一口气列举了若干个。“我们投资了一家做进口替代的苏州药企，它做胃癌、肺癌、肝癌三种癌症的特效药。进口药物一个疗程6万多元，这家公司的药只卖2万元，药理完全相同，这真的是造福人类的事情。”“还有我们投资的康华生物，是全球第二家、中国唯一一家有能力生产二倍体狂犬疫苗的企业，我们多年前就在跟踪接触，全力扶持公司成长。做对社会有价值的事，会得到回报，盈科投资的这些项目预计可带来超倍数的收益。”
“坚持”和“专注”
然而，“推动实体产业发展”“专注价值投资”，实在是知易行难。盈科是如何坚持这条路，未来还能继续通过这条路赚钱吗？
钱明飞给出的答案格外简单，就是“坚持”和“专注”。他介绍，盈科资本在其擅长的领域拥有一支非常专业的投资团队，成员要么来自产业、要么来自四大会计师事务所、知名律所等专业机构。“比如生物医药领域，我们很早就梳理了行业的格局，精选细分市场的龙头公司，持续跟踪，一旦出现投资机会，我们就果断跟进，这样就不会盲目追逐热点公司。”
另一方面，盈科资本始终专注于生物医药、消费升级、新能源、智能制造四大领域，逐渐在细分产业中积累了名气。“由于我们在行业中比较公正，我们提出的定价，无论是企业还是其他投资人，基本不会还价。这种现象越来越多。”钱明飞颇为自豪地说。
钱明飞表示，盈科资本未来仍然会坚持在熟悉的领域深耕，着力推进实施“百家龙头、万亿市值”战略，力争培育100家细分市场龙头企业上市，打造10000亿元市值经济体，以专业投资助力创新型企业发展，成为推动实体产业发展的强劲动力。
