全国股转公司构建“一体两翼”信息披露监管

　　为维护市场“三公”原则，贯彻以信息披露为中心的监管理念，全国中小企业股份转让系统（下称全国股转公司）逐步形成了监管的“一体两翼”，即通过构建较为完备的差异化信息披露制度体系，压实主办券商等中介机构责任、充分发挥科技监管效能对挂牌公司信息披露进行“事前、事中、事后”全链条监管。

　　全国股转公司新闻发言人介绍，“一体”即为构建较为完备的差异化信息披露制度体系。全国股转公司制定了《挂牌公司信息披露细则》作为规范信息披露义务的基本业务规则。配套制定了创新层、基础层定期报告内容与格式指引以及15个细分行业的信息披露具体要求，初步构建了“纵向分层次、横向分行业”的信息披露制度体系。“两翼”，指的是压实主办券商等中介机构责任、充分发挥科技监管效能。

　　一是督促主办券商等中介机构尽责履职。一方面，由主办券商为挂牌公司的信息披露提供指导和服务，信息披露文件须经主办券商审查后披露。另一方面，对于在提供证券服务时不遵守相关业务规则，未保持应有的职业审慎，甚至合谋造假等失职行为的会计师事务所、主办券商等中介机构，全国股转公司将依法问责、严肃处理，情节严重的，将向证监会及其派出机构移交相关违规线索。

　　二是充分发挥科技监管抓手作用。全国股转公司开发了新三板信息披露智能监管系统，构建了一套包含880余项判断标准的指标体系，初步实现运用大数据和人工智能，对挂牌公司进行风险画像、财务粉饰预警评分。同时还探索一套科技监管和人工审查相结合，对挂牌公司进行全面“扫描”，对重点公司集中“问诊”的监管“组合拳”，着重发挥公开问询的刚性约束作用，对挂牌公司实行刨根问底式问询。

　　全国股转公司新闻发言人表示，下一步将以全面深化新三板改革为契机，完善信息披露体系，引导挂牌公司不说假话、不做假账、不炒概念，切实保护投资者合法权益，营造良好的市场生态。

　　权威数据显示，截至目前，全国股转公司针对2018年年报已发出1143份问询，其中公开问询函件146份，显著高于去年同期。此外，针对部分回复不充分、市场较为关注的公司还进行多次问询，例如，针对某金融业和软件和信息技术服务业公司，累计问询次数分别达9次、5次。

　　市场人士认为，“一体两翼”的信披监管照顾到海量市场的广度和重点公司，同时科技监管结合人工审查体现出应有的深度，具有鲜明的新三板特色。