中讯四方:要做手机滤波器国产化先锋

2019-11-29 08:04:10 来源:上海证券报 作者:阮晓琴

  随着5G时代到来,手机上的声表面滤波组件和模块用量将翻倍。然而,目前国产手机的声表面波器件几乎全部来自于进口。

  有一家企业正尝试打破这一局面,它就是新三板挂牌企业中讯四方。日前,上海证券报“2019新三板万里行”调研团队来到中讯四方,公司董事长董启明告诉记者,公司正准备引进投资,筹资将用于购置生产设备,推动民用声表面波器件国产化。

  只有8%股份的董事长

  “我是新三板的受益者。”董启明在接受采访时反复说这句话。中讯四方注册地在北京海淀中关村科技园区。2010年,公司以中关村科技园区非上市股份有限公司身份,进入俗称“老三板”的全国代办股份转让系统挂牌交易。彼时,中讯四方净资产仅2000多万元。董启明回忆,2005年设立的中讯四方,一直以承接军品声表面波器件、微波组件和模块及下游的通讯系统集成设备等业务为主。

  借助资本市场,中讯四方累计融资2.84亿元,通过发行股份成功收购了深圳华远微电科技有限公司(下称“深圳华远”)和北京华天创业微电子有限公司两家企业。

  中讯四方最新财报显示,截至2019年9月底,公司净资产5.07亿元,负债率37.75%。今年前三季度,公司实现营业收入2.01亿元,同比增长32.33%;净利润为2920万元,同比增长82.14%。

  董启明学地质出身,作为硬科技的“门外汉”来到电子行业。在接受采访时,他多次提及自己“牵头人”的角色。“滤波器是高科技产业。如果按照传统产业一套来管理,那么人才早跑光了,企业就很难做大。我就是一个牵头人,用一个合伙人心态搞服务。我比的是技术,更是服务。”

  创始人的合伙思想为中讯四方建立了利益共享机制。公司早在2010年股改的时候,就为核心技术人员安排了股份。在此后多轮融资中,中讯四方又数次向核心员工定向增发,最终形成核心人员全是股东的合伙体制。

  截至2019年9月底,董启明持股占比由挂牌之初的15%降至8%。

  对于自己持股占比较小,董启明表示,滤波器企业对设计、工艺、资金和管理要求都很高。“合作体制生产效率高,我愿意分享利益。”

  有了好的机制,中讯四方逐渐形成了领先的产品和技术。在声表面波器件方面,公司已经把插入损耗、矩形系数和封装尺寸等关键技术指标做到国内最好;在微波器件方面,腔体滤波器模块产品已成功应用到某重点型号相控阵雷达上;在系统集成产品方面,无源无线测温系统处于国内领先水平,目前已在南方电网及各大电力研究院获得推广使用。

  拟融资进军智能手机市场

  记者采访时,恰逢因重大事项停牌3个月的中讯四方复牌。

  中讯四方在复牌公告中披露,本次停牌系公司拟引进新战略投资者,并借助平台加快公司战略布局的实施。由于该事项较为复杂,截至目前,尚未达成实质性进展。

  董启明透露,融资主要用于子公司深圳华远购置半导体设备,以扩大民品业务,进军智能手机市场,提高中高端市场占有率。

  中讯四方2014年收购的深圳华远主要从事民用声表面波器件的研发、生产及销售,其前身是日本三洋电子在中国的生产基地,具有一流的芯片工艺制作能力,主要客户是国内消费类电子和通讯产品企业。

  董启明介绍,声表芯片属于射频芯片,这种模拟芯片对制造工艺、工程经验要求较高,人才培养过程较长,深圳华远积累了十几年的制造经验,具有行业竞争优势。随着5G推广应用,滤波器市场需求将大幅增长。

  根据独立市场调研机构Yole Développement预计,随着5G应用支持的频段数量翻番,手机RF前端模块/组件(包括滤波器)市场容量将从2016年的101亿美元大幅跃升至2022年的227亿美元,届时射频滤波器产业将大爆发。

  目前,日本村田、TDK、美国博通和Skyworks等几大跨国公司占据全球高端声表市场份额的95%以上,国内供应商中讯四方、中电55所、无锡好达、中电26所等市场份额只有1%左右。民用声表器件国产化市场空间巨大,该产品主要用于多媒体、移动通信、无线局域网、汽车电子等领域。

  中讯四方现有利润主要由稳定的军品业务贡献。分析人士称,如果深圳华远能突破民品业务,提高中高端声表波器件的国产化水平和自给率,公司业绩将登上一个很高的台阶。

  据悉,中讯四方已经储备了中高端声表波器件的设计、工艺及小批量生产的技术,待资金到位后就可大批量、规模化生产。