PRE-IPO暴利消失后，PE赚钱生态在改变，要么去二级市场搞并购及市值管理，比如硅谷天堂；要么走向大学校园掘金更早期项目，这种项目存在几千倍暴利可能。从IDG启动“90后基金”、校园创业大赛到中科招商最近推出“大学三基工程”，都是寻找“金种子”。且不管他们能否找到这样的暴利项目，也不管是不是一个噱头，至少这种举措，很能鼓励年轻人创业、创新，与此前通过关系、价格战拼抢PRE-IPO项目相比，这种沙里淘金，更像是雪中送炭，而非锦上添花。因此，小金为这种机构行为鼓掌叫好~
下面，我们看看中科招商针对大学生（几乎都是90后）创业项目的投资套路：
9月27日-28日，中科招商举办首届全球创新创业论坛暨“大学三基工程”工作会议，正式发布其“大学三基工程”计划。初始期，中科招商组织了100亿元天使投资基金。中科招商掌门人单祥双表示，“中国创业呈现年轻化、速成化、科技化等特点，而这具备这些特征的人才和创业主体就在大学。”
单祥双预测，“100个大学生创业项目里只要有1个成功，我们就可以赚几千倍甚至几万倍，但是此类投资的特点是需要长期的持续的辅导和培育。”
拟打造大学生创业生态系统
据介绍，中科招商的“大学三基工程”包括“设基金、建基地、兴基业”三个板块及相应子系统。其中，“设基金”即设立相应大学三基工程投资基金和全球创新创业教育公益基金，具体包括专利基金、种子/天使基金、创业投资VC基金、私募股权PE基金、上市Pre-IPO基金、证券基金、兼并收购重组基金、基地建设基金等，提供产业资本支持；“建基地”即推动专利知识产权、创业人才教育、创业项目孵化和培育、产业集群发展等五个基地建设，提供产业人才支持；“兴基业”即共兴科技创新、人才教育、产业培育、文化创意、生态系统等五个大业，提供产业环境支持。
“大学三基工程”主要面向211工程大学。目前，中科招商已与天津大学、哈工大签订合作协议。关于投资规模，中科招商董事长兼总裁单祥双表示：“我们给天津大学10亿元的创新创业资金，211工程一共约100所大学，每所大学可能配置资金10亿元到20亿元，即对大学的种子期、天使期以及VC项目的投资总规模为1000亿元到2000亿元；此外，我们还有PE投资，会用社会化的PE资金进行配置。”
与此同时，中科招商集团旗下的北京中科创大创业教育投资管理有限公司（简称“中科创大”）启动了“千导计划（创业导师计划）”，邀请具有创业成功经验以及其他成功人士加盟，组成创业导师集群。中科创大在本次大会上还与斯坦福、剑桥大学签署合作协议，由后者提供创业导师培训和创业课程设置咨询。
单祥双认为：“如果是单纯地走进大学，而没有形成生态支持系统的话，改变不了大学生的创业现状。所以我们要做的是‘种果树、做果农、建果园’，这在中国投资环境中是十分稀缺的。”
在投资标的上，中科招商倾向于高科技公司。单祥双认为：“像肉夹馍、米粉等低端创业我们不投，我们支持有专利有技术的高科技公司。目前，中国创业呈现年轻化、速成化、科技化等特点，而这具备这些特征的人才和创业主体就在大学。”在他看来，判断好企业的标准是“三强”：一是一把手有企业家潜质；二是产品技术或盈利模式领先；三是所在行业在扩容。“这样的企业要么是高科技，要么具有新模式。”
关于该项目的盈利模式，单祥双介绍，中科创大可以通过做教育培训获得收益，包括学历型或非学历型的教育。中科招商在大学里的盈利模式则主要靠对项目的股权投资，包括专利、大学新创项目、SUPER G 孵化加速器。其中，SuperG是以多体系服务推动早期项目快速成长的创新型加速服务模式。此外，我们正在和大学探讨大学科技园，实施三基工程的每个大学都需要建立科技园，我们不靠土地增值，要靠对产业的PE/VC投资来获利。
PE抢夺高校市场为哪般？
一个值得注意的现象是，近期PE巨头都不约而同地将目光投向了高校。今年8月，IDG宣布成立“90后基金”，基金规模1亿美元，投向“90后的生活方式和年轻创业者”；同时，IDG还启动了校园创业大赛，目前已进驻十余所高校进行全国巡回宣讲和项目收集。这是IDG资本进入中国逾20年来首次涉足校园发掘创业项目。
为何PE巨头都不约而同地把目光投向了高校？单祥双告诉上证报记者：“一是因为传统的PE投资，好项目已经越来越少，第二，收益率越来越低，一二级市场的价差越来越小，PE的获利空间收窄，逼迫投资人必须走向利润更高的区间。对于有志向做深入投资，有梦想要培育出世界级企业的PE来说，大学是一个很重要的宝藏。”他预计：“100个大学生创业项目里只要有1个成功，我们就可以赚几千倍甚至几万倍，但是此类投资的特点是需要长期的持续的辅导和培育。”
对初创公司来讲，我们现在做的是种子期/天使期的投资，等到VC期进来的时候，种子期/天使期的投资就可以有一轮退出了；对VC期的投入，也可以在PE进入时退出，即退出不一定都要坚持到上市。通过分段化，基金周期不仅不会拉长，反而可能缩短。而且考虑到当前的资本市场马上就要实行注册制了，实施注册制后我们培育的高科技公司很快就可以上市，一般情况下具有成长性的公司超不过五年就可以登陆资本市场。因此基金周期仍可以为5+2甚至更短的3+2等。
当然，我的观点是投一家企业要尽量长期持有，这样才能分享其持续成长的价值。例如孙正义投阿里巴巴，持有15年；而IDG投资腾讯，很早期赚不到80%就退出了，后来李泽楷持有一段时间后也出去了，反而是南非的一家公司长期持有从而获得了巨额回报。
