新三板金融类企业出现了新生力量——阳光私募。
目前新三板上有1家私募股权投资公司，2家券商，3家小额贷款公司以及1家担保公司。而现在登陆股转系统的金融类企业又将增加一个类别，这便是阳光私募。
全国中小企业股份转让系统最新的企业在审排队名单当中，出现了一家名为浙江思考投资管理有限股份公司（下称浙江思考）的企业，这也是阳光私募这一行业首次现身新三板。
“阳光私募这一类型的企业出现在新三板上有些出乎我的意料。对于阳光私募来说，现在阶段新三板能提供给它的好处并不多。我这边没有接触过类似的项目。”一位中信证券承做新三板项目的券商人士如是说。
然而，21世纪经济报道记者了解到，将要登陆新三板的阳光私募并不止浙江思考一家。
一位长江证券的券商人士告诉记者，其深圳片区也有阳光私募正在筹备上新三板。
这或意味着，包容度高、门槛低的新三板未来有可能成为阳光私募的蜂拥之地。
首家排队的阳光私募
如果浙江思考能够按正常进度登陆新三板，它便会成为第一家挂牌股转系统的阳光私募企业。
浙江思考的董秘对21世纪经济报道记者表示：“此前九鼎是第一家股权类私募，我们希望能成为新三板上第一家证券类私募。”
实际上，浙江思考作为首只在新三板预披露的企业，其公开转让说明书在很大程度上将阳光私募的神秘面纱揭开。
统计数据显示，截至2013年12月31日，全国共有977家阳光私募机构（仅包括目前有产品正在运行的机构），管理资产总规模达3017亿元。
浙江思考称，在这977家阳光私募机构中，其是唯一专注于大宗交易的机构。
21世纪经济报道记者了解到，浙江思考自2010年5月发行成立第一只阳光私募基金开始，到现在为止，管理的基金规模已达13亿元。不过这样的规模在业内来说也只能算是中等的水平。
浙江思考公开转让说明书显示，其主营业务是对阳光私募基金的投资进行管理，主要通过设立和募集阳光私募基金并投资于证券市场，在获取投资收益之后，向私募基金收取管理费和相应的业绩报酬。同时，公司通过自有资金进行证券投资及基金产品投资以获取投资收益。
从财务方面来看，公司盈利主要包括两个部分：一是赚取的投资管理费，二是通过自有资金认购所管理基金产品而获取投资收益。
根据公司披露的数据，2012年、2013年和2014年1～7月，公司营收分别为106.52万元、41.93万元和397.67万元，不过净利润则分别只有-101.62万元、-69.33万元和299.26万元。
对此，公司方面的解释是，营收的来源主要还是依赖于投资管理费。数据波动较大的原因是在不同的基金产品中，公司收入方式也不同，目前管理的基金产品数量不多，且成立时间和存续时间分布不均，因此导致收入波动。
按上述数据，浙江思考目前规模和业绩在新三板的企业中算不上抢眼。
借新三板打造品牌
正如前述中信证券的券商人士所说，目前新三板上的种种利好短期内都很难给阳光私募这类公司迅速带来实质性的帮助。
那么，阳光私募登陆新三板的逻辑是什么？
在2013年6月新《基金法》生效之前，私募基金并不是由法律约定其边界的一类资产管理产品。私募资产管理业务中绝大部分借道信托的方式管理和运作产品，少数以有限合伙的方式管理产品。
今年三月，首批50家私募基金管理人在中国基金业协会举行登记仪式，新基金法约束下的首批私募基金正式出现。这意味着2007年以来蓬勃发展的阳光私募，不必再借助信托等渠道发行产品，从“游击队”转为“正规军”。
北京地区一家阳光私募的负责人告诉21世纪经济报道记者：“在产品发行上，阳光私募此前一般通过银行、券商、信托和第三方理财机构发行产品，并无自己独立的身份，基金管理人往往以投资顾问的身份出现。但新《基金法》将私募基金纳入调整范围。按照基金法规定，私募基金无须审批，仅需向行业协会备案。”
但该人士认为，不需要借助第三方的渠道发行产品对于阳光私募行业来说最大的考验便在于其自身的营销能力和营销渠道。以前不太会考虑这方面的问题，但现在就必须得思考一下怎么把产品卖出去的问题了。
21世纪经济报道记者也了解到，目前浙江思考刚成立了第一只独立的基金“思考20号A2-1大宗交易二级市场循环套利基金”。
浙江思考执行董事岳志斌透露，与之前该公司旗下所有的阳光私募基金不一样的是，这只产品全称是以“思考”二字开头，而不是之前发的产品名称前面需要加上一个信托公司的名字。
它意味着，从“思考20号A2-1”这只产品开始，他们可以利用自己的通道发行产品了，不依赖于外地的信托公司，而可以自己直接发产品。
事实上，这也是阳光私募挂牌新三板的一个重要原因之一，需要借助新三板的平台扩大自身的影响力。
徐铭崎告诉21世纪经济报道记者：“阳光私募这个行业是一个口碑行业，登陆新三板无论对公司提高知名度还是发行新产品都有好处。”
