分层测试启动 新三板或加速分化

　　预计近500家企业符合创新层标准，但需谨防企业为进创新层“打擦边球”

　　昨日，新三板首轮分层仿真测试正式启动。

　　根据全国股转公司公布的测试方案，新三板于4月18日至4月22日进行首轮分层仿真测试，测试内容包括分层信息发布、分层信息变更等场景，目的在于为5月份市场分层的正式实施做准备。

　　“分层后，新三板的流动性会在一定程度上得到改善。随着分层制度的实施，企业整体的发展情况会更加透明，投资者和投资机构能够很好对企业进行筛选，在判断上会更容易一些，他们的投资欲望也会更强烈。”天风证券新三板业务负责人张玉玺接受长江商报记者采访时表示。

　　只要满足准入条件，可直接进创新层

　　长江商报记者了解到，企业要想进入创新层，除了需要达到上述任一标准，还须满足最近3个月内实际成交天数占可成交天数的比例不低于50%或者挂牌以来完成过融资的要求，并符合公司治理、公司运营规范性等共同标准。由此可见，想要进创新层并没有那么简单。

　　据了解，已在新三板挂牌的公司，全国股转系统会在4月29日后根据分层标准，自动筛选出符合创新层标准的挂牌公司，于今年5月份正式实施。而对于5月份以后挂牌新三板的企业，只要满足创新层的准入条件，便可直接进入创新层。

　　“目前部分企业的年报尚未披露，不能准确判断进创新层的企业数量有多少，各方预计将有500家左右。”善达投资新三板研究员吴金海告诉长江商报记者。

　　谨防会计造假“挤入”创新层

　　“分层其实是企业不断分化的一个自然的现象，并不是简单地分出好与坏，分层标准实际上是鼓励企业加快成长，加快分化。分到创新层以后，监管部门会在融资、流动性等方面给他们配置更好的制度安排。”张玉玺表示。

　　此外，张玉玺认为，分层并不是目的，而是一个新的起点，“现在只是说分层，之后在交易制度、融资制度、信息披露制度上也会有一些差异化的安排，这些配套制度应该实时推出，不过目前还没有看到一个明确的时间表。”张玉玺表示。

　　提及企业进入创新层的优势，吴金海认为，“进入创新层后，企业的知名度和影响力将会大大提高，融资也会更便捷，此外获得当地政府的支持力度会更大。”

　　既然进入创新层好处多，企业自然想法设法“挤进去”，于是问题就出现了。

　　“为了达到创新层准入标准，部分企业可能采取会计操纵，即为达到利润指标采取会计造假。”吴金海告诉长江商报记者。

　　“不否认可能会有一些企业为了进入创新层在财务上做一些动作，打一些擦边球。但是随着制度的完善，通过财务中介机构、券商、股转系统等切身履行督导责任，严格把关，这种情况不会形成一种现象的。企业要想进入创新层，仍需从做好业务出发，提高自身核心竞争力，合规经营，合规发展。”张玉玺表示。

　　新三板分层标准

　　标准一最近两年连续盈利，且平均净利润不少于2000万元；最近两年平均净资产收益率不低于10%；最近3个月日均股东人数不少于200人。

　　标准二最近两年营业收入连续增长，且复合增长率不低于50%；最近两年平均营业收入不低于4000万元；股本不少于2000万元。

　　标准三最近3个月日均市值不少于6亿元；最近一年年末股东权益不少于5000万元；做市商家数不少于6家。