精选层满月 整体运行平稳 多项新政提升流动性

2020-08-28 07:55:56 来源:上海证券报 作者:盛波

  8月27日,新三板精选层设立并开市交易“满月”,总体运行平稳,各项政策稳步推进。

  行情整体平稳

  回顾精选层开市一个月运行情况,7月27日开市首日,32只股票股价出现分化,21只股票破发。32只股票总成交36亿元。其中,贝特瑞全天成交8.46亿元,观典防务3.11亿元,成交额超过1亿元有10只股票,21只超过5000万元,成交额超过3000万元有31只股票。大部分股票成交金额与停牌前相比,成倍放大,最大的同享科技放大2.5万倍。

  在部分公司发出增持公告提振市场信心后,精选层开市交易第二日,行情全面回升。截至当日收盘,32只股票中有30只收涨,剩余2只跌幅也都在5%以内。其中贝特瑞、恒拓开源涨幅超过10%,分别涨了15.9%、11.96%。

  之后接连几日精选层走出普涨行情,7月29日,32股全部收阳,8月3日也仅有1股下跌,此后整体运行较为平稳。8月27日收盘,同享科技等15只精选层股票较首发价有所上涨,仍有超过一半的股票处于破发的状态。其中,涨幅超过20%的有同享科技、连城数控、永顺生物、殷图网联、贝特瑞、三友科技等6只股票,较公开发行首发价的涨幅分别为95.78%、83.56%、60.24%、25.25%、23.13%、22.24%。

  银泰证券股转系统业务部总经理张可亮认为,精选层部分股票定价过高是破发的重要原因,精选层第一个月的行情整体平稳。

  多项新政提振市场

  近期,证监会和全国股转公司释放出不少增加流动性、提振市场情绪的利好政策信息。

  精选层开市前夕,传出了公募基金投资比例限制或将取消的重磅利好,即在投资比例限制方面,此前规定的“新三板基金在产品封闭期投向新三板精选层企业的比例不超过20%,开放期投资比例不高于15%”的比例限制将取消。

  7月28日,全国股转公司提出,在连续竞价交易的基础上,精选层拟引入混合做市商制度,并正研究引入做市商提供流动性,增加交易订单供给。

  8月4日,又有消息称,新三板精选层试点融资融券业务已获监管层认可。

  8月21日,证监会发布施行《非上市公众公司监管指引第6号——股权激励和员工持股计划的监管要求(试行)》,全国股转公司发布实施《全国中小企业股份转让系统股权激励和员工持股计划业务办理指南》。新三板股权激励和员工持股计划制度正式落地。

  精选层满月之际,全国股转公司表示,将推动存量公募基金更便捷地投资新三板股票,引入社保、保险等中长期资金入市,强化融资功能,提升市场各方获得感。

  后备力量充足

  精选层的后备力量充足。目前,第二批已被受理材料的精选层公司达40家左右,而拟申报精选层的挂牌公司多达181家,其中16家报送辅导备案材料、129家辅导备案登记、4家辅导验收通过、32家拟申报精选层辅导备案。

  此外,7月31日,随着第三批创新层调层名单出炉,今年创新层调整工作全部顺利完成。作为进入精选层的必要门槛,今年的入层名单受到众多新三板公司和投资者关注。

  新入创新层公司数量方面,606家公司调入,7家调出,创新层公司数量达1201家,是层级调整前创新层公司数量的1.83倍。

  新入创新层公司质量方面,新入层公司净利润中位数2510.26万元,高出原有创新层公司中位数983.61万元;新入层公司营业收入增长率中位数为15.20%,高于原有创新层公司8.59个百分点;平均净利润增长率为19.65%,高于原有创新层公司12.49个百分点。

  与精选层财务条件对比,新进入创新层的公司中,有439家符合精选层条件,占比72.44%,满足4套标准的企业分别有381家、103家、20家和53家,其中98家公司同时满足多套标准。

  整体来看,今年符合条件的公司入创新层意愿强烈,超98%符合入层条件的公司提交了入层申请,新入层公司财务状况良好、市场认可度提高,创新层吸引力和公司质量均有显著提升,为精选层做好了充分的优质资源储备。

  制度仍有完善空间

  精选层开市以来市场总体平稳,各家公司半年报的业绩不乏亮点,但仍存在成交量较小、对大资金吸引力不足等问题。

  参与首批精选层打新的公募基金——华夏基金旗下华夏成长精选基金经理顾鑫峰告诉上海证券报记者:“第一批精选层公司,打新的时候市场预期过高,导致部分公司定价偏高,进入二级市场后股价表现不及预期,相信市场后续会进行一定的自我纠正。我们判断后面几批精选层公司打新会更加理性,公司的定价会更加合理,进而给二级市场留出空间。”

  机构投资者建议,政策应该积极引导市场:在转板方面,尽快出台相关细则文件,吸引更多的机构投资者入场,包括存量公募基金、保险、社保资金等。让机构投资者在市场发挥更大的作用,一方面可以提高市场流动性,另一方面防止市场大起大落。